No mercado financeiro, são diversas as fórmulas e os métodos utilizados para medir a eficiência e rentabilidade de um negócio. Os indicadores de retorno são importantes neste contexto, pois contribuem diretamente no planejamento, na administração e, ainda, no direcionamento de verbas e investimentos.
Pessoas com perfil de investidor devem dominar o assunto. Afinal, essas são as métricas que as protegem de decisões precipitadas e diminuem os riscos nas aplicações do capital. Com base nas porcentagens dos indicadores financeiros, é possível fazer comparações entre as empresas e optar pela que seja compatível com o tipo de investimento que se deseja fazer.
Contudo, a orientação que se coloca nos casos de comparação é delimitar o segmento. Isto é, não se deve comparar os índices de uma construtora com os de um atacadista, por exemplo. A análise deve ser feita entre pares. Para avaliar o retorno, existem duas métricas seguras e bastante conhecidas: o ROE e o ROA.
ROE
O Return On Equity (ROE), que, em uma tradução livre, significa o retorno sobre o capital da empresa, leva em consideração apenas o capital investido pelos sócios do negócio. Dessa maneira, aponta o seu valor de mercado através dos níveis de estabilidade. O cálculo deve ser feito com números do mesmo período, através da fórmula: ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido.
A análise do cálculo do ROE tende a ser complexa, pois, caso se utilize na conta o Lucro Líquido de um período isolado, pode-se gerar uma métrica enganosa. Por essa razão, os profissionais da área recomendam que o acompanhamento seja feito segundo a evolução histórica entre lucro e patrimônio.
ROA
O Return On Asset (ROA) é o indicador que mostra quais foram os retornos sobre os capitais ativos. Assim, revela a rentabilidade e capacidade de gerar lucros ao considerar diferentes fontes de investimento, desde o capital de sócios, como o de instituições financeiras. Para fazer o cálculo, deve-se seguir a fórmula: ROA = Lucro Líquido / Ativo Total x 100.
O resultado dessa equação deve ser transformado em valor percentual (%) para que consiga demonstrar a sua eficiência. Esses dados são importantes e de grande interesse dos acionistas, visto que o crescimento do ROA indica a possibilidade de aumento nos lucros.
De olho na rentabilidade
O ROE e o ROA permitem avaliações distintas, mas complementares. Enquanto o ROE sinaliza a performance e geração de valor a partir de recursos inatos da empresa, o ROA indica os retornos com os investimentos relativos ao capital ativo. Para uma companhia ser garantida como eficiente, o equilíbrio nessas equações se torna indispensável, bem como a avaliação de outros indicadores que verifiquem dívidas, performance operacional e temas similares.
